در بورس چه خبر است / تنها عاملی قیمت سهام را افزایش می‌دهد

فرارو- کارشناسان بازار سهام معتقدند، نوسان چند روز اخیر بورس، یک حرکت طبیعی برای بازار‌های مالی تلقی شده و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال تصمیم‌گیری برای تغییر چینش پورتفوی خود هستند. مطابق با این تحلیل، در حال‌حاضر امکان اصلاح قیمت‌ها بیشتر از احتمال ریزش آن‌ها است.

به گزارش فرارو، همین امر سبب‌شده تا بسیاری از فعالان بازار همچنان با دیدی مثبت روند کلی بازار را به‌نظاره بنشینند، با این‌حال چنین احتمالی نیز وجود دارد که در صورت افزایش‌نیافتن پایدار ارزش معاملات خرد و باقی‌ماندن آن در محدوده فعلی، اصلاح بسیار به شکلی فرسایشی تداوم یابد.

از سویی به سبب بالابودن انتظارات تورمی در میان فعالان بازار سهام همچنان این احتمال وجود دارد که بورسی‌ها در هفته‌های پیش‌رو با نیم‌نگاهی به سایر بازارهای دارایی به‌خصوص سکه تقاضای خود را در بازار سهام افزایش دهند، با این حال همه‌چیز از سوی این عده به آینده موکول می‌شود که خود به سبب تجربه تلخ رکود در سال‌های گذشته امری کاملا طبیعی است. حال چشم سهامداران به این دوخته شده‌است که شاخص‌کل پس از اصلاح قیمتی، روند صعودی را ادامه می‌دهد یا تغییر جهت خواهد داد.

در حال حاضر وضعیت نماد‌های کوچک‌تر بهتر است، اما بزرگان بازار سهام کمی محتاطانه توسط فعالان بورس معامله می‌شوند. از آنجایی‌که گزارش‌های ماهانه منتهی به آبان ماه منتشر شده، برخی از نماد‌هایی که عملکرد خوبی را در ماه گذشته به‌ثمر رساندند، از استقبال خوبی بهره‌بردند.

حال باید منتظر گزارش عملکرد دیگر سهم‌ها ماند و مشاهده کرد که آیا برآیند عملکرد شرکت‌های بورسی و فرابورسی در آبان طبق انتظار تحلیلگران بوده است یا خیر، همچنین از آنجایی هم که گزارش عملکرد ماهانه برخی از نماد‌های بزرگ بازار هنوز در سایت کدال بارگذاری نشده‌است، فعالان زیادی منتظر عملکرد این سهم‌ها بوده و دست به معامله نمی‌زنند.

بازار سهام گرفتار وضعیت رکودی شده است
عباسعلی حقانی‌نسب کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه در حال حاضر به دلیل اینکه دولت و بانک مرکزی جلوی خلق نقدینگی را نگرفتند، سرعت گردش پول در اقتصاد کشور بسیار بالا است، اظهار داشت: به همین دلیل بانک مرکزی می‌خواهد سرعت گردش پول را در اقتصاد کشور پایین آورد، بر همین اساس، شاهد هستیم که فضای اقتصادی کشور را رکود تورمی فرا گرفته، طبیعتاً بازار سرمایه نیز از این موضوع مستثنی نیست و در چنین شرایطی و در حالت رکود ما نمی‌توانیم انتظار رشد را داشته باشیم.دولت با ایجاد رکود در بخش تولیدی کشور باعث شده که تمامی بازارها نیز به رکود فرو بروند.

وی افزود: از سوی دیگر با انتشار اوراق گواهی اعتبار مولد یا همان گام که از سوی واحدهای تولیدی منتشر و همچنین انتشار اوراق قرضه توسط دولت در بازار بدهی، شاهد هستیم نرخ بهره در بازار بدهی به حدود ۳۰ درصد رسیده، طبیعتاً این نرخ بدون ریسک باعث می‌شود صندوق‌های سرمایه‌گذاری و یا حتی صندوق بانک‌ها منابعی که باید در بورس سرمایه‌گذاری کنند، را به خرید اوراق اختصاص می‌دهند، زیرا این بازده بدون ریسک ۳۰ درصدی باعث می شود که نقدینگی از یئرس خارج شود.

حقانی‌نسب گفت: با توجه به وضعیت بازارهای موازی از جمله سکه، طلا، ارز، خودرو و حتی مسکن شاهد هستیم روزانه حجم قابل توجهی از نقدینگی بازار سهام به بازارهای رقیب می رود، طبیعتاً در چنین وضعیتی نمی‌توان انتظار داشت بورس در مسیر صعودی قرار بگیرد، زیرا تنها عاملی که باعث می‌شود سهم‌ها در مسیر افزایش قیمت قرار بگیرند، جریان نقدینگی در بازار سهام است که در حال حاضر معاملات در پایین‌ترین حجم خود دنبال می‌شود.

این کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه در کوتاه مدت نباید انتظار رشد بورس را داشت، اضافه کرد: متاسفانه مسئولان دولتی نیز در این زمینه هیچگونه حمایتی از بازار سهام انجام نمی دهند و به وعده و وعید‌هایی که داده‌اند نیز هیچ اعتنا و توجهی ندارند، بنابراین تا موقعی که متولیان بازار سهام و مسئولان دولتی به بورس این نگاه را دارند، ما نمی توانیم ابتدا یک بازار پویا و رو به جلو را داشته باشیم که حتی بتونند در زمینه تامین مالی واحدهای تولیدی فعالی ایفا کند و همچنین سرمایه‌های خرد مردم را جذب کند.

وی با اشاره به اینکه تنها عاملی که می تواند در کوتاه مدت بورس را در یک مسیر رو به رشد قرار دارد، اجرای قانون مالیات بر عایدی سرمایه است، ادامه داد: طی چند ماه اخیر مدام مسئولان دولت و مجلس اعلام کردند این قانون به تصویب خواهد رسید، اما تاکنون متاسفانه این موضوع محقق نشده، از سویی اگر از فعالیت‌های سوداگرانه و سفته بازانه در بازارهای مسکن، خودرو، طلا ارز، سکه و کالاهای مختلف دیگر مالیات گرفته شود، بدون شک مشاهده خواهیم کرد که افزایش قیمت مسکن به طور مثال با کنترل و کاهش روبرو خواهد شد.

حقانی‌نسبت بیان کرد: از سویی منابع سرگردان در جامعه نیز می‌تواند به بورس سرازیر شود که این موضوع هم می‌تواند رونق بازار سهام را رقم بزند و هم از حجم نقدینگی در جامعه خواهد کاست که این موضوع موجب کاهش تورم خواهد شد و به نوعی جلوی رشد آن را خواهد گرفت، به هر حال باید دید که دولت و مجلس چه زمانی در این زمینه اقدام عملی انجام خواهند داد.