بازگشت به مدار تعادل؟

چهاردهمین روز از نخستین ماه سال جاری برای بازار سهام پایان چندان مطلوبی در بر نداشت. روز سه‌شنبه دماسنج اصلی بازار سرمایه با کاهش ارتفاع ۰.۷ درصدی همراه شد و در پایان ساعت معاملاتی از سطح ۲ میلیون و ۲۶۰ هزار واحدی سقوط کرد و در نهایت در سطح ۲ میلیون و ۲۴۵ هزار واحدی قرار گرفت.

به گزارش دنیای اقتصاد، افت ۱۵ هزار و ۹۰۷ واحدی شاخص کل در حالی محقق شد که نماگر هموزن با نزول ۱.۳۵ درصدی روبه‌رو شد و در سطح ۷۵۹ هزار و ۸۲۴ واحدی قرار گرفت. با وجود افت ۱۰ هزار و ۳۸۴ واحدی دماسنج هموزن، شاخص کل فرابورس که معیار مناسبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف فرابورسی است، حدود ۱.۳۳ درصد سرخ‌پوش شد و در نهایت در سطح ۲۵ هزار و ۶۳۳ واحدی کار خود را به اتمام رساند.

ارزش معاملات خرد بازار سرمایه روز سه‌شنبه که شامل سهام و حق تقدم بازار می‌شود، مقدار ۴ هزار و ۲۹۳ میلیارد تومانی را ثبت کرد. به علاوه ۵۲۹ میلیارد تومان پول حقیقی نیز از گردونه معاملات بازار خارج شد. در این میان سه نماد «فولاد»، «شپنا» و «وبملت» بیشترین تاثیر را بر شاخص کل بورس تهران و نماد‌های «خاور»، «آریا» و «وسپهر» بیشترین تاثیر را بر شاخص کل فرابورس داشتند. همچنین «ذوب»، «خودرو» و «شستا» سه نماد پرتراکنش روز گذشته بازار بودند.

بازار سرمایه سال گذشته در باتلاق بی‌رمقی و کم‌توانی عجیبی فرو رفته بود و شاخص کل بورس تهران در حالی بازدهی ۱۱.۹۷ درصدی را به ارمغان آورد که در نوسان و افت‌وخیز انواع ریسک‌ها سال را به اتمام رساند. بر همین مبنا بود که چشم امید بسیاری به بهار سبز بازار در سال جاری دوخته شده بود. اما ریسک سیستماتیک از روز‌های اخیر نبض بازار‌های مالی را به شمارش انداخته و تکاپو برای سبزپوشی بورس را با چالش جدیدی درآمیخته است. رفتار کم‌اعتنای بازار نسبت به ریسک‌هایی از این دست را می‌توان نشانه ارزندگی و جاماندگی بورس دانست.

جنب‌وجوش بازار از نگاه کارشناسان

حسین مریدسادات، کارشناس بازار سرمایه، پیرامون سرخ‌پوشی روز گذشته بازار گفت: القای ریسک سیاسی و نظامی از روز دوشنبه وضعیت بازار‌های مالی در سراسر جهان را با اماواگر‌های زیادی روبه‌رو کرده است؛ به طوری که هیجان بازار‌های مالی تحت‌تاثیر چنین اتفاقی در تابلو‌های معاملاتی به‌وضوح قابل مشاهده است. در این میان بازار سرمایه نیز روز سه‌شنبه چندان جذاب مورد مطالعه قرار نگرفت و تابلوی معاملاتی را به رنگ قرمز درآورد که نشان از واکنش منطقی بازار به ریسک‌های تحمیلی است. ریسک ناخواسته‌ای که از سیزدهمین روز فروردین‌ماه حال و روز بازار‌های مالی را آشفته کرد، وضعیت بازار سرمایه را که تصمیمی بر رقم زدن بهاری سرسبز داشت، با چالش‌های زیادی روبه‌رو کرد.

در این بین در ساعات ابتدایی روز سه‌شنبه هیجان بازار سر به فلک می‌کشید و با نزدیک شدن به ساعات انتهایی معاملات، از شدت هیجان معاملات کاسته شد و تب‌و‌تاب بازار کاهش پیدا کرد و بازار به حالت تعادلی رسید.

این کارشناس بازار سرمایه نسبت به سبزپوشی بازار در روز‌های ابتدایی فروردین‌ماه اظهار کرد: حال خوش بازار در هفته نخست معاملاتی را می‌توان به افزایش نرخ ارز نسبت داد. افزایش نرخ ارز به محدوده‌های ۶۱هزار تومانی تاثیر خود را بر بازار جا‌مانده سرمایه گذاشت و بورس که ضیافتی را برای رشد پس از تعطیلات مهیا کرده بود، با ریسک روز‌های اخیر مواجه شد.

این کارشناس بازار در خصوص تقابل نرخ ارز و افزایش ریسک‌های سیاسی افزود: آیینه تمام‌قد از کشور را می‌توان در تلاطم بازار‌های مالی آن مشاهده کرد. از این رو می‌توان امید داشت که شاخص کل حمایت ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی را از دست ندهد. با این وجود در صورتی که ریسک‌های اخیر شدت زیادی پیدا نکند، بازار می‌تواند روند مطلوب روز‌های ابتدایی ماه را از سر بگیرد.

برزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه، پیرامون وضعیت این روز‌های بازار گفت: بازار سرمایه از نیمه‌های سال گذشته، در سایه ریسک‌های منطقه‌ای و سیاسی افت‌و‌خیز کم‌رمقی داشته است. در ماه‌های ابتدایی سال گذشته بازار توانست رشد‌های جذابی را به ثبت برساند، اما به میزانی که به ماه‌های پایانی سال نزدیک شدیم، شدت ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک فشار روزافزونی به افزایش نااطمینانی‌ها برای سرمایه‌گذاری در بورس وارد کرده است. با این وجود به نظر می‌رسد بازار ریسک‌هایی از این قبیل را پیشخور کرده و به همین دلیل است که بورس روز گذشته سرخ‌پوشی پر‌فشاری را به خود ندید. از طرفی شاهد آن بودیم که برخی سهام با وجود اینکه در ابتدای روز معاملاتی ریزش زیادی را متحمل شده بودند، در ساعات پایانی روز معاملاتی به صفر تابلو نزدیک شدند. از این رو می‌توان استنباط کرد که برخی از سرمایه‌گذاران و سهامداران نسبت به ارزندگی بازار در سطوح فعلی آگاه‌اند و تمایلی برای فروش در چنین قیمت‌هایی ندارند.

این کارشناس بازار نسبت به رشد حدود ۳.۰۱ درصدی شاخص کل بورس تهران از ابتدای بهار سال جاری تا یازدهمین روز ماه گفت: سبزپوشی این چند روز را می‌توان به رشد نرخ ارز تا سطوح ۶۱ هزار تومان مرتبط دانست. افزایش نرخ ارز می‌تواند صورت‌های مالی شرکت‌های صادرات‌محور را تحت‌الشعاع قرار دهد. از طرفی نرخ دلار نیما با نرخ ارز فاصله حدودی ۵۰ درصدی دارد و می‌تواند بانک مرکزی را برای افزایش نرخ دلار نیما سوق دهد.

از این رو می‌توان اظهار کرد که تهدید‌ها و ریسک‌های منطقه‌ای چندان مانند گذشته هیجان سرمایه‌گذاری در بازار را با التهاب همراه نکنند.

این کارشناس بازار سرمایه نسبت به وضعیت بازار در روز‌های آینده گفت: در صورتی که آتش ریسک‌های گوناگون در روز‌های آینده شعله‌ور نشود، بازار می‌تواند روند متعادل‌تری به خود بگیرد.